大连电瓷：瓷绝缘子有望带来11亿收入(2)

  投资者可以把握的是，在今年第一个特高压工程淮上特高压招标中，公司市场占有率已获得突破。根据大连电瓷公司公告，淮南-南京-上海交流特高压工程瓷绝缘子共4个标包，公司中标包1、包2，中标瓷绝缘子253,734只，金额1.08亿元，占瓷绝缘子总中标金额的50%以上，凸显了公司在高电压等级瓷绝缘子领域的非常大的优势以及国网对公司产品的质量的高度认可;复合绝缘子方面，公司的中标金额占招标总数的20.41%，金额为949.96万元。复合绝缘子招标体量较小、市场较为分散，公司的中标成果也相当可喜。以上中标金额合计为1.17亿元，占公司2013年度营业总收入的18.83%。

  相关多个方面数据显示，在国家电网公司已完成招标的特高压工程，每个工程瓷绝缘子市场平均2.7亿元。据此估算，今年明年开工的10个特高压工程，瓷绝缘子市场占有率约27亿元，市场空间巨大。依据公司市场占有率计算，将有望带来11-14亿元的特高压工程收入。考虑到以上10个项目将在2015、2016年确认收入，平均每年的特高压收入超过过去几年的5-6倍(过去几年平均1亿左右)。

  值得注意的是，2013年公司瓷绝缘子毛利率达38.13%，特高压瓷绝缘子毛利率更是达到40%-45%。未来公司将充分受益于下业需求的爆发式增长，在稳定市场占有率的同时提高利润率水平，将实现盈利收入和净利率的双升。目前，随着近期特高压工程的正式开工，公司获得不少机构关注，中期看股价或存突破动力，投资的人可保持关注。

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  昨天国网公司下发了《关于进一步严控电网投资的通知》（国家电网办【2019】826号文）。文中提出了“三严禁、二不得、二不再”的投资建设思路。个人觉得，这不单单是一个文件，而是国网公司整体发展的策略转型的一个标志。作为世界上最大的电网企业，国网公司每年因投资建设所需的采购数额巨大，对电